近日，万商天勤承办的“上海宝冶2025年应收账款资产支持专项计划（可续发型）”在上交所成功发行，本项目由上海宝冶集团有限公司（“上海宝冶”）作为原始权益人，五矿证券有限公司作为项目安排人，申港证券股份有限公司作为计划管理人，国泰海通证券股份有限公司作为销售机构，以上海宝冶按合格标准筛选出的应收账款债权作为基础资产。本项目总发行规模19.4亿元人民币，优先级资产支持证券获得中诚信国际信用评级有限责任公司给予的AAAsf债项评级。

本项目为可续发型资产支持证券，是指以能够产生持续稳定现金流的基础资产为支持，以后一期资产支持证券募集资金、基础资产现金流回款、增信主体流动性支持作为偿付资金来源，滚动连续发行的短期资产支持证券，是上交所于2022年12月30日颁布的《上海证券交易所资产支持证券挂牌条件确认规则适用指引第4号——特定品种资产支持证券》明确的创新品种资产支持证券。

“续发机制”是此类产品的核心创新结构，相较于传统的ABS产品，“续发机制”允许滚动/接续发行短期证券，解决了资产期限与证券期限不匹配的难题，大大提升了资产证券化产品的灵活性和效率，投资者更易于控制成本，受到了市场的广泛欢迎。本项目的成功发行，也为上海宝冶进一步拓宽了创新融资渠道。

本项目服务团队由合伙人孔慧君、罗小源律师牵头组建，内核合伙人为熊建刚律师。凭借着丰富的知识储备和项目经验，万商天勤团队作为专项法律顾问，为本项目提供了全流程、专业、高效的法律服务，服务内容包括但不限于交易结构设计与协助论证、法律尽职调查、交易文件起草与修改、出具法律意见书、协助答复监管反馈等。

资产证券化有关的法律服务领域是事务所的优势领域，经过常年深耕与团队间紧密协作，万商天勤能够为各类资产证券化项目提供服务，包括但不限于应收账款、供应链金融、融资租赁、知识产权/数据资产、收费权、CMBS/CMBN、类REITs等各类型资产证券化产品。

上海宝冶简介

上海宝冶集团有限公司始建于1954年，是世界500强企业中国五矿和中国中冶旗下的核心骨干子企业，拥有房屋建筑、冶炼工程、公路工程施工总承包特级资质以及国内多项施工总承包和专业承包最高资质，业务覆盖研发、设计、生产、施工全产业链，服务涵盖投资、融资、建设、运营全生命周期，是国家级高新技术企业、国家知识产权示范企业、国家企业技术中心、国家技术标准创新基地。2018年顺利通过“上海品牌”认证，成为上海“四大品牌”战略中“上海服务”的优秀代表。